高元健二郎：铜价年底在9000美元附近

      由于中美经济令人担忧及日元汇率波动等，商品市场的情况持续难以预测。就2024年底的的大宗商品预测，日本经济新闻采访了各领域的关键人物。首先就铜价，采访了日本的泛太平洋铜业（pan pacific copper）的执行董事高元健二郎。

  

      记者：伦敦金属交易所（LME）的三个月铜期货价格呈下跌趋势。作为向JX金属等出资的铜供应企业，如何看当前的价格水平？

 

      高元健二郎：5月份铜价曾上涨到每吨1万1100美元左右，但从实际需求来看，这种上涨显得不太合理。目前价格一度跌破9000美元，但暂时的过热情绪已趋于消退，价格逐渐平稳到了合理水平。

  

 

      记者：您如何分析这种背景？

 

      高元健二郎：5月份之前，基于对纯电动汽车（EV）及数据中心等中长期需求扩大的预期，投机资金推动了铜价的上涨。但这些资金的撤出导致了价格调整。

 

      投机资金流出的一个诱因是美国经济担忧开始升温。以高科技股为主，美国股市急剧下挫，风险规避情绪的上升也波及到铜期货市场。铜和美国高科技股都是因对人工智能（AI）热潮的过度期待的回落而调整，这一点事共通的。

 

 

      记者：您如何预测2024年底的铜价？

 

      高元健二郎：预计在9000美元附近。新矿山开发的盈亏平衡点预计在8000美元左右，我认为不会跌破这个水平。不过，需要注意的是股市出现剧烈波动可能会引发铜期货的急剧下跌。如果因金融政策变化等原因，导致美国股市大幅下滑，那么作为风险资产之一的铜期货也会面临急跌的风险。

 

      记者：中长期的需求扩大是否不变？

 

      高元健二郎：走向脱碳的趋势是不会改变的。铜被用于太阳能发电及数据中心的供电网，需求扩大的预期将成为买入的理由。未来，供应将无法跟上需求是可以确定的。从供应方面来看，由于品位下降等因素，矿石将出现短缺。尽管在非洲也有铜项目在推进，但即使包括项目在内，也无法完全覆盖扩大的铜需求。从中长期来看，我认为铜价将呈现上升趋势。

 

 记者观点：中国市场低迷抑制铜价上行

 

      在占铜锭消费6成的中国，房地产市场仍然低迷。不少观点认为建筑需求等全面恢复需要相当长的时间。由于建筑中也使用铜电缆，因此也是抑制铜价上行的因素。

 

      日本国内的铜价格与国际市场和汇率相关联。在日本国内作为指标的JX金属的铜现货价格截至8月19日为每吨139万元，相较于5月创下的最高价（175万日元）下跌了2成。加工铜锭制成的铜制品等的价格也呈下跌趋势。日本国内需求并不旺盛。因日元贬值和国际价格急剧上涨所引发的暴涨似乎将趋于结束。