大佳说|有些市场可以假装努力,但外汇不会陪你演戏。

9月的数据不重要吗?

   对于有些散户主导的,羊群效应极重,主打一个预期博弈的市场来说,或许9月的数据并不重要。

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标题:大佳说|有些市场可以假装努力,但外汇不会陪你演戏。
作者:大佳说
发表日期:2024.10.15
来源:微信公众号“大佳说”
主题归类:中国经济
CDS收藏:公民馆
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   但对于经济生活中的一个又一个水灵灵的个体来说,数据很重要。

    先看一下,已经披露的核心的9月数据。

    1,M1。

    在去年跌幅已经很低的情况下,跌幅继续扩大。

    同比下跌7.4%。连续六个月低于水平线以下。

   2,M2

    9月份,已经披露的唯一好转的数据。

    同比增长6.8%。上个月是6.3%。

    当然,这次好转的主要原因是,国庆前股市大涨。发生了比较猛烈的银证转账和理财赎回。

    排除这个因素,M2依然是很惨烈的。

    3,信贷与社融

    1)新增人民币贷款15900亿元,市场预期17450亿元,前值9000亿元。

   2)社会融资规模37604亿元,市场预期35167亿元,前值30311亿元。

   具体分项,咱们就不看了。信贷不及预期,但是社融超预期。

   原因无它,政府发债和新增票据。

    4,居民贷款

    9月新增居民贷款5000亿元,继续同比少增3585亿元。其中短期2700亿元、中长期2300亿元,分别同比少增515亿元、3170亿元,二者均为近五年同期最低。

    以上是昨天披露的金融数据。

    我们继续看。

    5,cpi和ppi

    cpi同比增长0.4%,环比增长0%。

   细分来看:9月份,全国居民消费价格环比持平。其中,城市下降0.1%,农村上涨0.1%;食品价格上涨0.8%,非食品价格下降0.2%;消费品价格上涨0.2%,服务价格下降0.3%。

    再细分来看:

    细分数据中,鲜菜价格飙升22.9%,贡献了约0.48个百分点的CPI增幅。

    蔬菜上涨了接近30%,如果把蔬菜排除掉,那么同比就是负增长。

    也即,通缩吗?的确通缩。

    但是这个通缩是生必需品,尤其是食物的通胀,而非必需品以及资产价格的通缩。

    ppi在去年同比已经大比例负增长的情况下,继续深度水下。

    突出一个惨绝人寰。

    还有一个数据被严重忽视了。但可能会给本来就已经不富裕的经济雪上加霜。

    那就是出口。

    6,进出口数据

    中国9月出口(以美元计价)同比增长2.4%,预期增5.9%,前值增8.7%;进口增长0.3%,预期增1.2%,前值增0.5%;贸易顺差817.1亿美元,前值910.2亿美元。

 

     大幅度不及预期的原因:欧美整体需求回落。当然汇率升值也有那么一点点原因。这是,已经知道的本年出口增速最低月份。但并不是确切的最低月份。因为今年还有三个月。

    这份数据出来之后,有些市场假装漠不关心,有些市场开始边打边退,有些市场突然恍然大悟,还有些市场,非常不给面子的我行我素。

   

    常识告诉我们,在这个世界上,有一种无法战胜的力量,叫做经济规律。

   毫无疑问,人类最伟大的智慧,就是等待与希望。

    但这一切,都有一个前提,就是你能活下去。只有活下去,你才能够等到希望这一天。

    日子虽然很难过,但日子还是要照过。最关键的是,你不能再去把不多的存粮拿去无端挥霍。余粮真的不多了,真经不起挥霍了。

    以上。

   作者:皑(ai)大佳