2024/08/21
三星电子的北宁工厂(20日、越南)
东南亚6个主要国家的4～6月国内生产总值(GDP)截至8月20日均已出炉。对美国出口实现增长的越南和泰国等4国与上一季度相比增长加速。剩下的印度尼西亚和新加坡也只是小幅放缓，经济正逐步触底反弹。
在东南亚主要国家中，实际GDP的同比增长率最高的是越南。4～6月增长6.93%，比上一季度提高了逾1个百分点。出口起到拉动作用，其中对占到全部出口3成的美国出口增加24%。
在越南北部北宁省的安丰工业园区。格外引人注目的是三星电子的工厂。在广阔的厂区内生产智能手机和OLED显示屏。
“最近显示屏车间好像正在招工”，在附近经营理发店的tuan是三星工厂的前员工。进店客人中有很多以前的同事，对工厂的情况很熟悉。据tuan说“中国企业的工厂越来越多，跳槽的人也很多”。受到去年经济减速直接打击的周边地区正在逐渐恢复活力。
在越南北部，包括中国企业在内的许多制造业都在推进生产转移。在作为主要出口目的地的美国经济坚挺的背景下，智能手机和电子零部件的贸易正在扩大。这将抵消放缓的中国经济的影响。
越南政府对经济复苏越来越有信心。该国政府高层人士还提到了上调原本定为6.0～6.5%的2024年的GDP增长率计划。
与越南一样、4～6月增长加速的泰国和马来西亚的对美国的出口也很强劲。
泰国1～6月对美出口额同比增长11.2%。与对中国出口减少1.2%、对日本出口减少7.5%形成鲜明对比。马来西亚的对美出口也增长了12.1%。
印度尼西亚 4～6月的GDP增长5.05%，比上一季度(增长5.11%)略有减速。受到为应对货币贬值而上调利率的影响，耐用品的销售停滞不前，但占GDP的20%的出口增加8.3%。煤炭和镍等资源的出口也实现增长。
相对于强劲的外需，个人消费等内需一直受到通货膨胀的影响，但也出现了趋于好转的迹象。美国降息预期增强，美元走强趋势迎来转折点，东南亚区域内各国货币纷纷升值。货币贬值带来的输入型通货膨胀正在得到缓解。
菲律宾4～6月由公共投资推动了经济增长，但目前已经转向刺激国内民间需求。为刺激家庭消费和企业设备投资，菲律宾的中央银行15日实施了2020年11月以来的首次降息。
如果东南亚地区内通胀率放缓和货币贬值的修正取得进展，在货币宽松方面效仿菲律宾的动向可能扩大。
东南亚经济能否维持稳定增长，关键在于美国经济的动向。如果美国经济不能实现软着陆、消费等大幅下降，东南亚国家的对美出口将受到打击。
一方面，在东南亚部分地区愈演愈烈的政局动荡给经济增长蒙上阴影的担忧也挥之不去。在泰国，8月14日宪法法院的判决导致前总理赛塔下台。新上任的佩通坦总理宣布重新评估赛塔的家庭援助政策。经济政策的不稳定有可能成为恢复消费心理的绊脚石。
日本第一生命经济研究所的首席经济学家西浜彻指出，泰国的家庭债务占GDP的比重达到9成，在亚太地区也处于较高水平，人口也触及天花板。他同时认为：“在泰国市场吸引力减弱的情况下，叠加政局不稳定，外资流向周边国家的趋势将加强”。
日本经济新闻（中文版：日经中文网）井上航介 曼谷、新田佑司 河内